سرمایه داری نه پرولتاریا، بلکه بانک های مرکزی را دفن خواهد کرد
سرمایه داری نه پرولتاریا، بلکه بانک های مرکزی را دفن خواهد کرد

تصویری: سرمایه داری نه پرولتاریا، بلکه بانک های مرکزی را دفن خواهد کرد

تصویری: سرمایه داری نه پرولتاریا، بلکه بانک های مرکزی را دفن خواهد کرد
تصویری: گوز زدن پریانکا چوپرا هنرپیشه بالیوود در یکی از برنامه های لایف تلویزیونی |C&C 2024, مارس
Anonim

چگونه بانک های مرکزی جهان به هلدینگ های مالی غول پیکر تبدیل می شوند.

پس از بحران مالی 2007-2009. جهان وارد مرحله جدیدی از توسعه خود شده است. این امر به ویژه زمانی مشهود است که شما شروع به کاوش در زندگی بانک های مرکزی می کنید. این موسسات همانطور که از نامشان پیداست قطب های دنیای بانکداری هستند. اما در مقابل چشمان ما آنها در حال تبدیل شدن به مراکز کل زندگی اقتصادی جامعه هستند. و فردا آنها می توانند به مراکز کل زندگی بشر تبدیل شوند.

در طلوع سرمایه داری، بانک های مرکزی به عنوان مراکز انتشار ظاهر شدند. آنها حق انتشار پول ملی را دریافت کردند، یعنی. برای تامین «خون» اقتصاد. سپس آنها به تدریج شروع به جمع آوری سایر عملکردهای حیاتی کردند. آنها با دریافت وضعیت تنظیم کننده بانکی شروع به کنترل همه بانک های خصوصی (تجاری) کردند. اشتها با غذا خوردن به وجود می آید؛ در تعدادی از کشورها، بانک های مرکزی شروع به کنترل کل بخش مالی اقتصاد کردند و به رگولاتورهای بزرگ مالی تبدیل شدند. به عنوان مثال، در روسیه چند سال پیش، بانک مرکزی اختیارات یک تنظیم کننده مالی را دریافت کرد و بازار سهام، تجارت بیمه، حسابرسان و غیره را تحت کنترل خود قرار داد. و این همه نیست. بانک های مرکزی را وام دهندگان آخرین راه حل می نامند. آنها نه تنها بر بانک ها نظارت می کنند، بلکه با کمک وام های صادر شده آنها را نجات می دهند. مدام در مورد رقابت و بازار به ما می‌گویند، اما معلوم می‌شود که همه چیز در دنیای بانک‌ها متفاوت است: اگر یک بانک غیررقابتی اما بسیار «ضروری» شروع به «غرق شدن» کند، بانک مرکزی آن را «شفاف نجات» می‌اندازد. در قالب وام

بانک های مرکزی مدرن ناجی نه تنها بانک های تجاری "ضروری" شده اند. آنها کل ایالت ها را نجات می دهند. چگونه؟ با وام دادن به دولت های «غیررقابتی». به طور خاص: پوشش کسری بودجه دولت با خرید اوراق بدهی دولت ها (خزانه). قبلاً در قرن ما، کسری بودجه فدرال ایالات متحده در برخی سالها به یک تریلیون دلار می رسید و نیمی از این "حفره" توسط سیستم فدرال رزرو ایالات متحده (بانک مرکزی آمریکا) با خرید اوراق بهادار خزانه بسته شد. این عملکرد نجات بانک‌های مرکزی همچنین مسئول رفاه در سایر کشورهای غربی به اصطلاح «توسعه‌یافته اقتصادی» است. فدرال رزرو ایالات متحده، بانک انگلستان، بانک مرکزی اروپا، بانک ژاپن و بانک ملی سوئیس "حامیان" رفاه سرمایه داری غرب هستند. مهم ترین بانک های مرکزی را نام می برم. با این حال، بانک‌های مرکزی سرمایه‌داری پیرامونی نیز با خرید اوراق بدهی خزانه‌های ایالات متحده، بریتانیا، آلمان، فرانسه، ژاپن و غیره، از رفاه تمدن غرب حمایت می‌کنند. این بانک‌های مرکزی «پیرامونی» دومین ردیف سیستم بانک مرکزی جهان (MSC).

MSC از بانک تسویه بین المللی (BIS)، که در سال 1930 ایجاد شد، هماهنگ و مدیریت می شود. دفتر مرکزی آن در زوریخ است. BIS همچنین "باشگاه بانک های مرکزی" نامیده می شود. من معتقدم که تأثیر و وزن این «باشگاه» کمتر از باشگاه معروف بیلدربرگ نیست. با این حال، این دو باشگاه همدیگر را تکراری نمی کنند، رقابت نمی کنند، آنها مکمل یکدیگر هستند، هر کدام "طاقچه" خود را دارند. آنها توسط همان "ذینفعان آخرین راه حل" حمایت می شوند.

بیایید به زمان خود (یک دهه پس از شروع بحران مالی جهانی) برگردیم. نوآوری اصلی در فعالیت های بانک های مرکزی پیشرو، افزایش شدید دارایی ها است که عمدتاً به دلیل خرید اوراق بدهی در بازار است. این فعالیت در قالب برنامه های موسوم به «تسهیل کمی» رسمیت یافت. یادآوری می‌کنم که در زمان ایجاد بانک‌های مرکزی، معذرت‌خواهان آن‌ها این استدلال را به نفع انتقال تابع انتشار از خزانه‌ها به بانک‌های مرکزی مطرح کردند: بانک مرکزی برخلاف خزانه‌های دولتی، دارای وضعیت «مستقل» است. وزارتخانه های دارایی)، از "مطبوعات چاپ" سوء استفاده نخواهند کرد. و خزانه داری، با از دست دادن "مطبوعات چاپ"،در حد توان خود زندگی خواهند کرد و از کسری بودجه دولتی اجتناب خواهند کرد. در دهه جاری این بحث به نفع بانک های مرکزی (که تا همین اواخر در کتاب های درسی بازتولید می شد) به کلی فراموش شده است. بانک های مرکزی «مستقل» با تمام ظرفیت «چاپخانه ها» را روشن کردند.

اعتقاد بر این است که اولین کسی که "مطبوعات چاپ" را روشن می کند، فدرال رزرو است. این اتفاق در سال 2008 رخ داد. اجازه دهید یادآوری کنم که قبل از بحران مالی، در سال 2007، دارایی های فدرال رزرو در سطح 0.7-0.8 تریلیون بود. در ایالات متحده، سه برنامه "تسهیل کمی" (QE) وجود داشت که سومین برنامه در اکتبر 2014 تکمیل شد. در این زمان، فدرال رزرو دارایی های خود را به 4.5 تریلیون افزایش داده بود. دلار، یعنی افزایش آنها 5-6 برابر در مقایسه با سطح قبل از بحران. برای چندین سال، فدرال رزرو مانند یک جاروبرقی کار می کند و دو نوع اوراق بدهی - خزانه داری و وام مسکن را می مکد. علاوه بر این، دومی اغلب "سطل زباله" بودند. به این ترتیب، بانک مرکزی آمریکا تلاش کرد تا اقتصاد آمریکا را «سالم‌سازی» کند و شرایطی را برای احیای آن ایجاد کند.

بانک مرکزی اروپا (ECB) فرمان "تسهیل کمی" در خارج از کشور را بر عهده گرفت. از مارس 2015 تا می سال جاری، بانک مرکزی اروپا اوراق قرضه را به ارزش 1.5 تریلیون خریداری کرد. یورو. به خصوص بدون تبلیغات، بانک های مرکزی بریتانیا، ژاپن و سوئیس نیز به طور فعال درگیر «تسهیل کمی» بودند. توجه ویژه ای باید به بانک ژاپن معطوف شود که بدون هیاهوی زیاد، از اوایل دهه 1990 شروع به افزایش دارایی های خود کرد و از این طریق سعی در احیای اقتصاد ملی داشت. ژاپن به نوعی محل آزمایش سرمایه مالی است.

در آغاز تابستان امسال، تحلیلگران بانک آمریکا تعدادی ارقام را منتشر کردند که نشان دهنده افزایش شدید مقیاس فعالیت "پنج بانک بزرگ" مرکزی (فدرال رزرو ایالات متحده، بانک مرکزی اروپا، بانک انگلستان، بانک ژاپن) بود. و بانک ملی سوئیس). برای دوره 2011-2016 آنها توانستند دارایی های خود را 7 تریلیون دلار افزایش دهند. در چهار ماهه نخست امسال، این افزایش به یک تریلیون دیگر رسید. دلار در پایان سه ماهه اول سال 2017، کل دارایی های «پنج بزرگ» برابر با 14.7 تریلیون دلار بود. دلار اما حتی در آستانه بحران مالی 2006-2007. این رقم کمی بیشتر از 3.5 تریلیون خواهد بود. دلار بیش از یک دهه با کمی بیش از چهار برابر افزایش دارایی! و این در شرایطی است که رکود اقتصادی جهانی هنوز برطرف نشده است. در رابطه با تولید ناخالص داخلی، دارایی های بانک های مرکزی منفرد در سال 2007 به شرح زیر بود (در درصد): فدرال رزرو ایالات متحده - 5، 8; ECB - 9، 9; بانک ژاپن - 16، 3; بانک انگلستان - 4، 4. و امروز دارایی های فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا در سطح یک چهارم تولید ناخالص داخلی، بانک انگلستان - تقریبا 23٪ از تولید ناخالص داخلی، و بانک ژاپن - تقریبا 60٪ از تولید ناخالص داخلی است..

«پنج» بانک مرکزی ذکر شده واقعاً در مقابل پس‌زمینه همه بانک‌های مرکزی جهان برجسته هستند. طبق گزارش آژانس بلومبرگ، کل دارایی های ده بانک مرکزی پیشرو جهان در سال 2016 بالغ بر 21.4 تریلیون بوده است. دلار در اینجا نحوه رتبه بندی آنها بر اساس دارایی ها (تریلیون دلار) آمده است: بانک خلق چین - 5.0; فدرال رزرو ایالات متحده - 4، 5; بانک ژاپن - 4، 4; بانک مرکزی اروپا - 3، 9. آنها توسط "شل دوم"، که شامل شش بانک مرکزی: سوئیس، بریتانیا، برزیل، عربستان سعودی، هند و فدراسیون روسیه است. مجموع دارایی های آنها برابر با 3.6 تریلیون است. 107 بانک مرکزی باقیمانده جهان دارایی در ترازنامه خود دارند که معادل 3.1 تریلیون دیگر است. عروسک.

طبق آخرین داده ها، در پایان ماه می 2017، رشد دارایی های "پنج بزرگ" در حال حاضر به 1.5 تریلیون رسیده است. دلار در سال، طبق برآورد کارشناسان، رشد در سال 2017 ممکن است به 3.6 تریلیون برسد. قبلا این اتفاق نیفتاده است. رکورد سال 2011 بود که رشد آن به 2 تریلیون رسید. عروسک.

برای سومین سال متوالی، از زمان توقف برنامه KS، دارایی های فدرال رزرو ایالات متحده رشد نکرده است. و برنامه های دادگاه قانون اساسی بانک مرکزی اروپا و بانک مرکزی ژاپن به کار خود ادامه می دهند. بر اساس آخرین داده های آژانس بلومبرگ، بانک مرکزی اروپا و بانک مرکزی ژاپن در یک چرخش شدید موفق شدند از نظر دارایی های مطلق فدرال رزرو را دور بزنند. در ابتدای ماه می، دارایی فدرال رزرو برابر با 4.47 تریلیون بود. دلار دقیقاً همان شاخص بانک ژاپن بود و بانک مرکزی اروپا 4، 60 تریلیون بود. عروسک.طی ماه گذشته، بانک ژاپن همچنان دارایی های خود را افزایش داده است، بنابراین می توان فرض کرد که توزیع از نظر دارایی در ابتدای تابستان به شرح زیر خواهد بود: رتبه اول - بانک خلق چین؛ دوم بانک مرکزی اروپا است. سومین بانک ژاپن است. چهارمین فدرال رزرو ایالات متحده است.

در آینده نزدیک، تفاوت بین شاخص های کمی ترازنامه بانک مرکزی اروپا و FRS حتی بیشتر خواهد شد: تا پایان سال 2017، بانک مرکزی اروپا، به عنوان بخشی از برنامه جاری LTRO (عملیات تامین مالی بلندمدت) خواهد بود. 455 میلیارد یورو دیگر (512 میلیارد دلار) دارایی ها را بازخرید کنید. بانک ژاپن همچنین به دنبال برنامه تسهیل کمی خود با خرید 80 تریلیون دلار اوراق بهادار است. ین در سال (تقریباً 720 میلیارد دلار).

بسیاری از اقتصاددانان، بازرگانان و سیاستمداران از نرخ های شوک رشد دارایی های بانک های مرکزی و مقیاس نجومی آنها سردرگم و حتی وحشت زده شده اند. به دلایل مختلف. یکی از آنها افزایش شدید حجم پولی است که از بانک های مرکزی وارد اقتصاد می شود. تولید بیش از حد هر کالایی منجر به کاهش قیمت آن می شود. در مورد پول هم همینطور است: تولید بیش از حد پول را ارزان و حتی رایگان می کند. در دنیای پول، این خود را به شکل کاهش نرخ وام نشان می دهد. به طور خاص، در قالب کاهش نرخ بهره وام، سپرده بانکی و اوراق بهادار.

نرخ های بهره نه تنها به صفر تمایل دارند، بلکه به "منفی" نیز می روند. و نقش اصلی در این امر متعلق به بانک های مرکزی است. آنها خودشان شروع به مثال زدن می کنند که چگونه می توانید وارد "منهای" شوید. بانک مرکزی اروپا برای دومین سال است که نرخ سپرده را در منفی 0.4 درصد نگه داشته است. از سال جاری، بانک ژاپن نرخ منفی برای سپرده ها (منهای 0.1٪) تعیین کرده است. سال گذشته، فدرال رزرو گزینه اعمال نرخ بهره منفی در صورت بدتر شدن وضعیت اقتصادی در کشور را مورد بحث قرار داد. تا الان هیچ اتفاقی نیفتاده است. اما این طرح "B" همیشه برای فدرال رزرو در دسترس است.

و دارایی‌های بانک‌های مرکزی نه‌تنها «پلاک» (مثلاً حاوی اوراق بهادار وام مسکن با کیفیت پایین) نیستند، بلکه سودآور نیز نیستند. زیرا بانک های مرکزی بدهی دولت را با بازدهی منفی می خرند. امروزه، این امر به ویژه در مورد اوراق بدهی کشورهای عضو اتحادیه اروپا که توسط بانک مرکزی اروپا خریداری شده است صادق است. بانک مرکزی چیست که نتیجه مالی آن با علامت منفی (یعنی زیان) خواهد بود، هنوز تعداد کمی از مردم متوجه می شوند. با این حال، زیان بانک مرکزی یک فرضیه نیست، بلکه یک "واقعیت پزشکی" است که قبلاً توسط بانک ژاپن ثبت شده است (البته نه به صورت سالانه، بلکه فقط به صورت ماهانه و سه ماهه).

بانک‌های مرکزی در تلاش هستند تا همه را متقاعد کنند که «تسهیل کمی» یک اقدام موقتی است و به مرور زمان شروع به فروش اوراق بهادار انباشته شده در دارایی‌های خود خواهند کرد. و اینکه چگونه بانک‌های مرکزی می‌توانند در آینده از شر اوراق «آشغال» («سمی») خلاص شوند، هیچ‌کس واقعاً نمی‌داند. در واقع در ترازنامه بانک مرکزی به صورت همتراز به حساب می‌آیند و باید به قیمت کمتر از قیمت بازار فروخته شوند که ضرر خواهد کرد. به عنوان مثال، در ترازنامه فدرال رزرو، از کل دارایی های 4.5 تریلیون. دلار در اوراق بهادار وام مسکن حساب برای 1، 8 تریلیون. عروسک.

در این بین، مشاهده می کنیم که بانک های مرکزی بیش از پیش در حال افزایش دارایی های خود هستند. و در اینجا ما شاهد گذار از گسترش اقتصادی بانک های مرکزی به کیفیت جدید هستیم. زمانی که بانک های مرکزی مشغول وام دادن به بانک های تجاری بودند، این شغل اصلی آنها بود. در حال حاضر مشغول خرید اوراق بدهی دولتی هستند. و فردا فعالیت اصلی آنها ممکن است خرید اوراق بهادار شرکتی باشد - هم اوراق قرضه و هم سهام. حتی دیروز حتی تصور چنین چیزی غیرممکن بود. این فتنه بود، بدعت - از منظر قوانین علم اقتصاد لیبرال. و امروز این بدعت نه تنها بیان می شود، بلکه در عمل نیز اجرا می شود.

طی سال گذشته، بانک مرکزی اروپا اوراق قرضه شرکتی را همراه با اوراق بدهی دولتی خریداری کرده است؛ در ماه مه، پرتفوی بانک مرکزی اروپا از چنین اوراق بهادار بیش از 100 میلیارد دلار در سال بود.برنامه خرید بخش شرکتی (CSPP) بخشی جدایی ناپذیر از برنامه "تسهیل کمی" ECB است. CSPP از 8 ژوئن 2016 آغاز شد و ادامه خواهد داشت. سبد بانک مرکزی اروپا شامل اوراق بهادار شرکت های اروپایی مانند Deutsche Bahn، Telefonica، BMW، Daimler، ENI، Orange، Air Liquide، Engie، Iberdrola، Total، Enel و غیره است. قابل ذکر است که در میان اوراق مشارکت خریداری شده توسط ECB، وجود دارد. اوراق بهادار با بازده منفی هستند. این حمایت مستقیم بانک مرکزی از غول های اقتصاد اروپا است.

و اگر بانک مرکزی اروپا هنوز یک تازه وارد در بازار اوراق بهادار شرکتی است، پس یک بانک مرکزی وجود دارد که می توان آن را "کهنه کار" نامید. این بانک ژاپن است. او برای مدت طولانی نه تنها اوراق قرضه شرکتی، بلکه سهام شرکت های ژاپنی را نیز خریداری کرده است. بانک ژاپن در فهرست پنج سرمایه گذار (سهامداران) پیشرو بیش از هشتاد شرکت بزرگ در این کشور قرار دارد. انتظار می‌رود که او در آینده نزدیک سهامدار اصلی حداقل ۵۵ شرکت در این فهرست شود. بانک ملی سوئیس نیز بدون تبلیغات زیاد سهام شرکت ها را خریداری می کند. رهبران بانک مرکزی اروپا قبلاً چندین بار در مورد برنامه های خود برای گسترش سبد سرمایه گذاری خود به هزینه سهام شرکت های اروپایی اظهار نظر کرده اند.

فکر می‌کنم اینها «نخستین نشانه‌هایی» هستند که به ما نشان می‌دهند که بانک‌های مرکزی به سمت کیفیت جدیدی حرکت خواهند کرد. آنها نه تنها «صادرکننده»، «وام دهندگان آخرین راه حل»، «تنظیم‌کننده‌های مالی» و «مگا رگولاتور» خواهند بود. آنها به شرکت های هلدینگ مالی تبدیل خواهند شد که کنترل کل اقتصاد را در دست خواهند گرفت (یا بهتر است بگوییم، سهامداران و "ذینفعان" نامرئی آنها). این دیگر یک «بازار» نیست، دیگر «سرمایه داری» نیست (بیش از آن که بهره و سود باعث عمر طولانی می شود). بانک های مرکزی، ناآگاهانه، گور سرمایه داری را حفر می کنند. کلاسیک ها درست می گفتند که سرمایه داری ناگزیر خواهد مرد. اما وقتی اعلام کردند که پرولتاریا گورکن سرمایه داری خواهد شد، اشتباه کردند. بانک های مرکزی گورکن خواهند بود.

توصیه شده: