رکود بزرگ آمریکا چگونه بزرگترین بحران در تاریخ ایالات متحده آغاز شد

2024 نویسنده: Seth Attwood | [email protected]. آخرین اصلاح شده: 2023-12-16 16:03

در 24 اکتبر 1929، در ایالات متحده سقوط شدیدی در بازار سهام رخ داد که "پنجشنبه سیاه" نامیده شد و آغاز رکود بزرگ شد.

سقوط بازار سهام ایالات متحده در اکتبر 1929 آغاز رکود بزرگ در نظر گرفته می شود. پیش از این نیز بحران های اقتصادی در تاریخ آمریکا وجود داشته است، اما هیچ یک از آنها بیش از چهار سال طول نکشید. ایالات متحده رکود بزرگ را سه برابر بیشتر از شوک های اقتصادی گذشته تجربه کرد.

حباب وال استریت

دهه بیست در آمریکا با انقلاب مصرف‌کننده و رونق سفته‌بازی متعاقب آن مشخص شد. سپس بازار سهام با سرعت بیشتری رشد کرد - از 1928 تا 1929. میانگین هزینه اوراق بهادار 40 درصد در سال افزایش یافت و گردش مالی تجارت از 2 میلیون سهم در روز به 5 میلیون رسید.

شهروندانی که به فکر ثروتمند شدن سریع بودند، تمام پس انداز خود را در سهام شرکت ها سرمایه گذاری کردند تا متعاقباً آنها را به قیمت بیشتر بفروشند. همانطور که می دانید تقاضا باعث ایجاد عرضه می شود و هزینه اوراق بهادار به طور تصاعدی رشد می کند. آمریکایی ها با افزایش قیمت سهام متوقف نشدند و با بستن کمربند، به خرید آن به امید یک جکپات خوب در آینده ادامه دادند. برای خرید اوراق بهادار، سرمایه گذاران فعالانه وام گرفتند. هیجان ناشی از سهام حباب ایجاد کرد که طبق قوانین اقتصاد دیر یا زود باید می ترکید.

و زمان این حباب در پنجشنبه سیاه سال 1929 فرا رسید، زمانی که میانگین صنعتی داوجونز به 381، 17 کاهش یافت و سرمایه گذاران در وحشت شروع به خلاص شدن از شر اوراق بهادار کردند. بیش از 12.9 میلیون سهم در یک روز فروخته شد و شاخص داوجونز 11 درصد دیگر افت کرد.

پنجشنبه سیاه اولین حلقه در زنجیره بحران 1929 بود. سقوط بازار سهام منجر به جمعه سیاه (25 اکتبر)، دوشنبه سیاه (28 اکتبر) و سه شنبه سیاه (29 اکتبر) شد. در این "روزهای سیاه" بیش از 30 میلیون اوراق بهادار فروخته شد. سقوط بازار سهام هزاران سرمایه گذار را که زیان آنها حداقل 30 میلیارد دلار تخمین زده شده است، نابود کرده است.

به دنبال سهامداران ورشکسته، یکی پس از دیگری، بانک ها شروع به تعطیلی کردند که فعالانه برای خرید اوراق وام صادر کردند و پس از وحشت بورس پذیرفتند که نمی توانند بدهی ها را بازگردانند. ورشکستگی شرکت ها به دنبال ورشکستگی مؤسسات مالی - بدون فرصت برای دریافت وام، کارخانه ها و سازمان های مختلف نمی توانستند به حیات خود ادامه دهند. ورشکستگی بزرگ بنگاه‌ها منجر به افزایش فاجعه‌بار بیکاری شد.

سال های بحران

اکتبر سیاه 1929 به عنوان آغاز رکود بزرگ در نظر گرفته می شود. با این حال، سقوط بازار سهام به تنهایی برای ایجاد چنین فروپاشی اقتصادی در مقیاس بزرگ کافی نبود. اقتصاددانان و مورخان تا به امروز در مورد علل واقعی رکود بزرگ بحث می کنند. اول از همه باید توجه داشت که بحران از صفر شروع نشد. چند ماه قبل از رکود بازار سهام، اقتصاد آمریکا به طور پیوسته وارد رکود می شد - تولید صنعتی با نرخ 20 درصد کاهش می یافت، در حالی که قیمت های عمده فروشی و درآمد خانوارها در حال کاهش بود.

به گفته تعدادی از کارشناسان، رکود بزرگ ناشی از بحران تولید بیش از حد کالاها بود. در آن سال ها به دلیل محدودیت حجم عرضه پول، خرید آنها غیرممکن بود - دلار به ذخیره طلا گره خورده بود. سایر اقتصاددانان متقاعد شده اند که پایان جنگ جهانی اول نقش مهمی ایفا کرد.

واقعیت این است که اقتصاد آمریکا به شدت به دستورات دفاعی وابسته بود و پس از برقراری صلح، تعداد آنها کاهش یافت که منجر به رکود در مجتمع نظامی-صنعتی آمریکا شد.

از دیگر دلایلی که باعث بحران شد، اقتصاددانان از سیاست پولی ناکارآمد فدرال رزرو آمریکا و افزایش عوارض بر کالاهای وارداتی نام می برند.قانون اسمیت هاولی که برای حمایت از تولید داخلی طراحی شده بود، منجر به کاهش قدرت خرید شد. و از آنجایی که تعرفه واردات 40 درصدی فروش محصولات تامین کنندگان اروپایی به ایالات متحده را با مشکل مواجه می کرد، بحران به کشورهای دنیای قدیم سرایت کرد.

آلمان و بریتانیا بیشترین ضربه را از بحرانی که در آمریکا آغاز شد، متحمل شدند. چند سال قبل از فروپاشی وال استریت، لندن استاندارد طلا را با تخصیص ارزش پول قبل از جنگ به پوند احیا کرد.

ارزش پول بریتانیا بیش از حد ارزش گذاری شد که باعث شد ارزش صادرات بریتانیا افزایش یابد و دیگر رقابتی نباشد.

برای حمایت از پوند، بریتانیا چاره ای جز گرفتن وام در خارج از کشور، در ایالات متحده نداشت. و وقتی نیویورک از "پنجشنبه سیاه" و بقیه پیشگویان رکود بزرگ به خود لرزید، بحران به سمت آلبیون مه آلود پیش رفت. و از آنجا یک واکنش زنجیره ای در تمام کشورهای اروپایی که به تازگی از جنگ جهانی اول بهبود یافته بودند آغاز شد.

آلمان نیز مانند بریتانیا از سوزن اعتباری آمریکا آسیب دید. در دهه بیست، اعتبار مارک آلمان پایین بود، بخش بانکی هنوز از جنگ خارج نشده بود و کشور در آن زمان دوره تورم فوق العاده ای را پشت سر می گذاشت. برای اصلاح این وضعیت و روی پا گذاشتن اقتصاد آلمان، شرکت ها و شهرداری های محلی برای دریافت وام های کوتاه مدت به ایالات متحده مراجعه کردند.

بحران اقتصادی که در اکتبر 1929 در ایالات متحده آغاز شد، به شدت بر آلمانی ها ضربه زد، زیرا نتوانستند وابستگی خود را به وام های آمریکایی کاهش دهند.

در سال های اولیه رکود بزرگ، رشد اقتصادی آمریکا 31 درصد کاهش یافت. تولید صنعتی آمریکا نزدیک به 50 درصد کاهش یافت و قیمت محصولات کشاورزی 53 درصد کاهش یافت.

در اوایل دهه 1930، آمریکا دو وحشت بانکی را تجربه کرد - سپرده گذاران به طور انبوه سپرده ها را برداشت کردند و بیشتر موسسات مالی مجبور شدند وام دادن را متوقف کنند. سپس ورشکستگی آغاز شد که به دلیل آن سپرده گذاران 2 میلیارد دلار از دست دادند. از سال 1929، عرضه پول به میزان 31 درصد کاهش یافته است. در پس زمینه وضعیت ناامیدکننده اقتصاد ملی، درآمد جمعیت به سرعت در حال کاهش بود، یک سوم آمریکایی های شاغل بیکار شدند. شهروندان چاره ای جز حضور در تجمعات نداشتند. پرطنین ترین تظاهرات به اصطلاح "راهپیمایی گرسنگی" در دیترویت در سال 1932 بود که کارکنان بیکار کارخانه فورد نارضایتی خود را ابراز کردند. پلیس و گارد خصوصی هنری فورد به سوی معترضان تیراندازی کردند که در نتیجه آن چهار نفر کشته و بیش از شصت کارگر زخمی شدند.

"معامله جدید" روزولت

پس از آن که تئودور روزولت در مارس 1933 به رهبری این کشور رسید، احیای اقتصاد آمریکا آغاز شد که توانست رکود را به یک جهش تبدیل کند. نقطه عطف به لطف سیاست "دست قوی" به دست آمد. رئیس جمهور جدید راه مداخله اساسی و تنظیم دولتی فرآیندها را انتخاب کرد. برای تثبیت سیستم پولی، کاهش شدید ارزش دلار انجام شد، بانک ها به طور موقت تعطیل شدند (سپس، وقتی دوباره باز شدند، با وام به آنها کمک شد). فعالیت های شرکت های صنعتی بزرگ عملاً در سطح برنامه ریزی شده تنظیم می شد - با سهمیه بندی محصولات، ایجاد بازارهای فروش، و نسخه هایی برای سطوح دستمزد. علاوه بر این، قانون خشک لغو شد که به دلیل آن دولت سودهای جدی در قالب مالیات غیر مستقیم دریافت کرد.

منابع حاصل از تولید به سمت زیرساخت ها توزیع شد. این امر به ویژه در مورد مناطق کشاورزی کشور که از نظر تاریخی فقیرترین مناطق هستند صادق بود. در مبارزه با بیکاری، میلیون ها آمریکایی برای ساختن سدها، بزرگراه ها، راه آهن، خطوط برق، پل ها و سایر تأسیسات مهم اعزام شدند. این امر امکان تسهیل وظایف لجستیکی و حمل و نقل را فراهم کرد و انگیزه بیشتری برای تجارت ایجاد کرد. سرعت ساخت و ساز مسکن نیز افزایش یافت.و اصلاحات اتحادیه های کارگری و بازنشستگی اجرا شده رتبه تیم روزولت را در میان جمعیت عمومی، که از "شوک" اولیه سیاست استانداردهای آمریکایی، نزدیک به سوسیالیسم، ناراضی بودند، افزایش داد.

در نتیجه، در پایان دهه 30، اقتصاد ایالات متحده به آرامی "از زانو بلند شد" - با رکودهای اپیزودیک و برخی شوک ها، مانند رکود 1937-1938. سرانجام، جنگ بزرگ به شکست رکود بزرگ کمک کرد - بسیج مردان بیکاری را به پایان رساند و دستورات دفاعی متعدد خزانه را پر از پول کرد، به همین دلیل تولید ناخالص داخلی ایالات متحده در طول جنگ جهانی دوم بیش از دو برابر شد.

اظهارات رسمی سیاستمداران و اقتصاددانان در آستانه پاییز:

1) "در زمان ما، دیگر رانش زمین وجود نخواهد داشت." جان مینارد کینز، 1927

2) «من نمی‌توانم به کسانی که ادعا می‌کنند در بهشت احمقان زندگی می‌کنیم اعتراض نکنم و آبادانی کشور ما در آینده نزدیک ناگزیر خواهد شد.» ا.خ.خ. سیمنز، رئیس بورس نیویورک، 12 ژانویه 1928.

ادامه رفاه ما پایانی نخواهد داشت.» مایرون ای. فوربز، رئیس، شرکت خودروسازی پیرس ارو، 12 ژانویه 1928.

3) «پیش از این هرگز کنگره ایالات متحده گرد هم نیامده بود تا وضعیت کشور را در نظر بگیرد که چنین تصویر دلپذیری مانند امروز باز شده باشد. در امور داخلی شاهد آرامش و رضایت… و طولانی ترین دوران شکوفایی تاریخ هستیم. در امور بین المللی - صلح و حسن نیت بر اساس درک متقابل. کالوین کولیج، 4 دسامبر 1928.

4) "شاید قیمت اوراق بهادار کاهش یابد، اما فاجعه ای رخ نخواهد داد." ایروینگ فیشر، اقتصاددان برجسته آمریکایی، نیویورک تایمز، 5 سپتامبر 1929.

5) «به اصطلاح در فلات وسیع کوهستانی نقل قول ها برخاسته است. بعید است که در آینده نزدیک و یا حتی به طور کلی، آنها ممکن است 50 یا 60 واحد سقوط کنند، همانطور که خرس ها پیش بینی می کنند. من فکر می‌کنم بازار اوراق بهادار در ماه‌های آینده رشد قابل‌توجهی خواهد داشت.» ایروینگ فیشر، دکترای اقتصاد، 17 اکتبر 1929.

این کاهش تاثیر قابل توجهی بر اقتصاد نخواهد داشت. آرتور رینولدز، رئیس بانک کنتیننتال ایلینویز شیکاگو، 24 اکتبر 1929.

"پاییز دیروز دیگر تکرار نخواهد شد… من از چنین نزولی نمی ترسم." آرتور آ. لاسبی (رئیس شرکت Equitable Trust)، به نقل از نیویورک تایمز، جمعه 25 اکتبر 1929.

ما معتقدیم که اصول وال استریت دست نخورده است و کسانی که می توانند فوراً پرداخت کنند، سهام خوب را ارزان می خرند.» Goodboy & Company Bulletin، به نقل از نیویورک تایمز، جمعه، 25 اکتبر 1929.

اظهارات رسمی زمانی که سقوط نهایی از قبل آغاز شده است:

6) «اکنون زمان خرید سهام است. اکنون زمان آن است که سخنان جی پی مورگان را به خاطر بسپاریم که هر کسی که در آمریکا کوتاه بیاید شکست خواهد خورد. شاید در چند روز دیگر وحشت خرس ها وجود داشته باشد، نه وحشت گاو نر. به احتمال زیاد، بسیاری از سهامی که اکنون به صورت هیستریک به فروش می رسند، تا سال های آینده به این قیمت پایین نخواهند بود. R. W. McNeill، تحلیلگر بازار، به نقل از نیویورک هرالد تریبون، 30 اکتبر 1929.

"سهام مطمئن و اثبات شده را بخرید و پشیمان نخواهید شد." بولتن E. A. پیرس، به نقل از نیویورک هرالد تریبون، 30 اکتبر 1929.

افراد باهوشی هم هستند که اکنون سهام می خرند… اگر هراسی وجود نداشته باشد و کسی به طور جدی به آن اعتقاد نداشته باشد، سهام پایین نمی آید. R. W. McNeill، تحلیلگر مالی، اکتبر 1929.

7) «قیمت کاغذ در حال کاهش است، نه برای کالاها و خدمات واقعی… اکنون آمریکا در هشتمین سال رشد اقتصادی خود قرار دارد. چنین دوره های قبلی به طور متوسط یازده سال به طول انجامید، یعنی ما هنوز سه سال قبل از فروپاشی زمان داریم. استوارت چیس، اقتصاددان و نویسنده آمریکایی، نیویورک هرالد تریبون، 1 نوامبر 1929.

هیستری وال استریت در حال حاضر تمام شده است. تایمز، 2 نوامبر 1929.

سقوط در وال استریت به این معنا نیست که یک رکود اقتصادی عمومی یا حتی یک رکود اقتصادی جدی وجود خواهد داشت… به مدت شش سال، کسب و کار آمریکایی بخش قابل توجهی از توجه، انرژی و منابع خود را به بازی سوداگرانه اختصاص داده است… و اکنون این ماجراجویی نامناسب و غیر ضروری و خطرناک به پایان رسیده است … این تجارت به کار خود بازگشته است، خدا را شکر، سالم‌تر، از نظر روحی و جسمی سالم‌تر و از نظر مالی قوی‌تر از همیشه.» بیزینس ویک، 2 نوامبر 1929.

«… اگرچه ارزش سهام به طور چشمگیری کاهش یافته است، ما معتقدیم این سقوط موقتی است، نه شروع یک رکود اقتصادی که منجر به رکود طولانی مدت شود…» انجمن اقتصادی هاروارد، 2 نوامبر 1929.

8) «… ما به رکود جدی اعتقادی نداریم: بر اساس پیش‌بینی‌های ما، بهبود اقتصادی از بهار آغاز می‌شود و وضعیت در پاییز حتی بهتر می‌شود». انجمن اقتصادی هاروارد، 10 نوامبر 1929.

رکود در بازار سهام بعید است طولانی باشد، به احتمال زیاد تا چند روز دیگر پایان خواهد یافت. ایروینگ فیشر، استاد اقتصاد در دانشگاه ییل، 14 نوامبر 1929.

وحشت در وال استریت در اکثر شهرهای کشور ما تاثیری نخواهد داشت. پل بلاک، رئیس، هلدینگ روزنامه بلوک، سرمقاله، 15 نوامبر 1929.

به جرات می توان گفت که طوفان مالی تمام شده است. برنارد باروخ، کابل به وینستون چرچیل، 15 نوامبر 1929.

9) "من در شرایط فعلی هیچ چیز تهدید کننده یا ایجاد بدبینی نمی بینم … مطمئن هستم که اقتصاد در بهار احیا خواهد شد و کشور طی سال آینده به طور پیوسته توسعه خواهد یافت." اندرو دبلیو ملون، وزیر خزانه داری ایالات متحده، 31 دسامبر 1929.

من متقاعد شده ام که به لطف اقدامات انجام شده، اعتماد را بازیابی کرده ایم.» هربرت هوور، دسامبر 1929.

1930 سال بسیار خوبی برای تعداد مشاغل خواهد بود. وزارت کار ایالات متحده، پیش بینی سال نو، دسامبر 1929.

10) "سهام حداقل برای آینده نزدیک چشم انداز روشنی دارند." ایروینگ فیشر، دکترای اقتصاد، اوایل 1930.

11) "… نشانه هایی وجود دارد که بدترین مرحله رکود به پایان رسیده است …" انجمن اقتصادی هاروارد، 18 ژانویه 1930.

12) "در حال حاضر مطلقاً چیزی برای نگرانی وجود ندارد." اندرو ملون، وزیر خزانه داری ایالات متحده، فوریه 1930.

13) "در بهار 1930، دوره نگرانی جدی به پایان رسید… تجارت آمریکایی به آرامی به سطح عادی رفاه باز می گردد." جولیوس برنز، رئیس کنفرانس ملی هوور در زمینه مطالعات تجاری، 16 مارس 1930.

"… چشم اندازها هنوز خوب است…" انجمن اقتصادی هاروارد، 29 مارس 1930.

14) "… چشم اندازها مطلوب است …" انجمن اقتصادی هاروارد، 19 آوریل 1930.

15) «اگرچه این فاجعه تنها 6 ماه پیش رخ داد، اما مطمئن هستم که بدترین اتفاقات پشت سرمان است و با ادامه تلاش های مشترک، به سرعت از رکود عبور خواهیم کرد. بانک ها و صنعت به سختی تحت تاثیر قرار می گیرند. این خطر نیز به سلامت عبور کرده است.» هربرت هوور، رئیس جمهور ایالات متحده، 1 می 1930.

«… تا ماه مه یا ژوئن، افزایش بهاری که در بولتن‌های نوامبر و دسامبر سال گذشته پیش‌بینی کرده بودیم باید ظاهر شود…» انجمن اقتصادی هاروارد، 17 می 1930.

«آقایان، شما شصت روز تاخیر دارید. افسردگی تمام شده است. هربرت هوور، پاسخ یک هیئت درخواست کننده برنامه کارهای عمومی برای تسریع بهبود اقتصادی، ژوئن 1930.

16) "… جنبش های تجاری پر هرج و مرج و متناقض باید به زودی جای خود را به بهبود مستمر بدهد…" انجمن اقتصادی هاروارد، 28 ژوئن 1930.

17) "… نیروهای رکود فعلی در حال اتمام هستند …" انجمن اقتصادی هاروارد، 30 اوت 1930.

18) "ما به پایان مرحله سقوط در روند افسردگی نزدیک می شویم." انجمن اقتصادی هاروارد، 15 نوامبر 1930.

19) "در این سطح، تثبیت کاملا ممکن است." انجمن اقتصادی هاروارد، 31 اکتبر 1931.